行业分析 | 中国出海上市公司分析简报

在全球化的浪潮下，越来越多的中国上市公司展现出强大的国际竞争力，主动出海开拓市场。

这些公司在投资所在地的本地化拓展，不仅加速了自身的国际化进程，更为中国产业在全球市场的布局奠定了坚实基础，有力地推动了中国经济的高质量发展。

深交所报告显示，即便在全球经济和外贸增长动能下滑的2022年，深市上市公司依然实现了海外业务收入的显著增长。

总体来看，这些公司2022年海外业务收入达到3.4万亿元，同比增长19.2%。而在创业板上市公司中，海外业务收入的增长更为显著，全年同比增长约24.6%。

《中国上市公司2022年经营业绩分析报告》进一步指出，在海外业务占比超过30%的上市公司中，平均净利润增速超过了10.3%，这一增速超过了整体上市公司的平均水平。

这充分显示了中国企业在海外市场的强大竞争力和韧性。尤其值得一提的是，一批优势企业正加快其国际化的布局，为中国的全球化战略注入了新的活力。

本报告将通过潜客宝提供的数据，具体分析中国上市公司在海外市场的表现、国内及海外布局，以及出海主力行业及企业（信息技术、医疗健康、汽车交通）的特点和发展趋势。[1]

[1]由于上市公司年报的发布时间主要集中在第二年的4月份，因此本文主要基于2023年之前的数据进行分析。这一时间段的选取旨在提供相对完整和可靠的数据，以便更准确地评估中国上市公司在海外市场的表现和趋势。需要注意的是，随着年报的陆续发布，最新的数据可能会有所变化，但本文的分析仍具有一定的参考价值。

一、出海上市公司的海外市场表现

近5年来，出海上市公司的市场表现持续向好。2021年，这些公司实现了显著的营收和利润增长，总营收高达37.89万亿元，同比增长22.64%；总利润达到2.06万亿元，同比增长26.54%。

至2022年，已有2352家上市公司拓展海外业务，并取得了不俗的业绩。这些公司在海外市场的总营收达到41.52万亿元，总利润达到2.20万亿元。不过，由于市场竞争加剧和外部环境的变化，增长率较之前几年有所放缓。总营收同比增长9.65%，总利润同比增长了6.5%。

数据来源：潜客宝，出海上市公司近5年营收及利润趋势

二、出海上市公司的国内布局

1. 总部区域分布特点

A股出海上市公司的总部高度集中在东部及沿海地区，特别是广东、浙江、江苏、上海和北京等地区。这些地区不仅拥有优越的经济基础和产业环境，还在政策扶持、人才储备和国际化程度等方面具有显著优势，为公司出海提供了良好的条件和机遇。

数据来源：潜客宝，出海上市公司总部区域分布

2. 重点行业区域分布特点

从整体行业分布上看，制造业、信息技术、医疗健康行业的上市企业出海积极性最高，这与其在国内的区域分布有着密切关系。

制造行业的国内布局呈现出明显的聚集态势，主要集中在广东、江苏和浙江三个地区。这三个地区都具备了较为完善的产业链、雄厚的产业基础和发达的制造业集群等优势，为制造行业的发展提供了良好的条件。

数据来源：潜客宝，制造行业总部省份分布TOP3

信息技术行业在国内的布局主要集中在广东、北京和上海三个地区。广东因电子信息产业链完善、科技创新能力突出，成为信息技术行业发展的理想之地。北京作为科技创新中心，汇聚高科技公司和科研机构，加上人才储备和政策支持，为信息技术行业提供了强大支撑。上海凭借高国际化程度、坚实的产业基础和活跃的市场，推动信息技术行业快速发展。

数据来源：潜客宝，信息技术行业总部省份分布TOP3

医疗健康行业总部的区域分布高度集中在东部沿海地区，这一态势与该地区的经济实力、技术创新环境和市场需求等关键因素密不可分。同时，东部沿海地区优越的地理位置使其成为中国对外开放的重要门户，也为医疗健康行业的发展提供了得天独厚的条件。

数据来源：潜客宝，医疗健康行业总部省份分布TOP3

三、出海上市公司的海外布局

1. 整体布局情况

整体来看，北美、西欧、东亚和东南亚地区是出海上市公司业务布局最多的地区。同时，也有部分公司在北欧、东欧和南欧等地区开展业务。

因发达国家具有庞大的市场需求和成熟的产业链，许多上市公司将其视为重要的战略市场。此外，考虑到投资环境的稳定性以及品牌建设的需求，美国、德国等位于北美、西欧的发达国家仍是上市公司出海重点布局的地区。

日本、韩国、新加坡等东亚及东南亚国家凭借地理位置优势以及产业结构的互补性，成为上市公司的“新蓝海”。加之文化上与中国有着较为密切的联系和认同，出海上市公司在这些国家布局可以更好地融入当地文化，提高全球市场占有率。

数据来源：潜客宝，出海上市公司区域分布TOP20

2. 海外子公司布局情况

出海上市公司的海外子公司、分公司、办事处主要集中在美国、新加坡、德国、日本等发达国家。这些国家在市场、技术、资源等方面具有显著优势，同时与中国保持着紧密的经贸关系，为上市公司提供了有利的投资和发展环境。

越南作为具有低廉劳动力和广阔市场潜力的国家，吸引了众多上市公司前往设立海外子公司、分公司和办事处。通过利用越南当地的资源和市场优势，这些公司能够降低生产成本并进一步拓展东南亚市场。

数据来源：潜客宝，上市公司海外子公司、分公司、办事处所在区域TOP5

3. 海外研发中心布局情况

上市公司海外研发中心的地域分布反映了中国公司在全球化布局中对不同地区技术和资源的利用。海外研发中心主要集中在美国、日本、德国等科技和经济发达地区。这些地区不仅拥有丰富的技术资源和优秀的人才队伍，还具备广阔的市场前景和良好的投资环境，为上市公司的全球化布局提供了有利的条件和支持。

数据来源：潜客宝，上市公司海外研发中心所在区域TOP5

4. 海外生产基地布局情况

上市公司海外生产基地主要集中在越南、印度、泰国等人口基数较大的东南亚地区。这些国家在劳动力、市场和资源等方面具有显著优势，为了吸引外资，当地政府还推出了一系列的优惠政策。在东南亚地区设立生产基地，上市公司可以降低生产成本，获取当地资源和市场优势，进一步拓展国际业务。

数据来源：潜客宝，上市公司海外生产基地所在区域TOP5

5. 海外营销中心布局情况

出海上市公司通常会在市场需求大、消费能力强的地区设立海外营销中心，以便更好地满足当地客户的需求和提高产品的市场占有率。美国、欧洲和印度等地正符合这一特点，因此吸引了上市公司在此设立营销中心。

数据来源：潜客宝，上市公司海外营销中心所在区域TOP5

四、 上市公司中的出海主力

1. 出海重点行业的总体发展情况

在众多出海重点行业中，汽车交通、信息技术、新消费和先进制造等行业因其巨大的市场空间、技术优势和产业链优势而备受瞩目。

数据来源：潜客宝，近5年重点行业净利润趋势

从出海重点行业的净利润趋势来看，文化娱乐、汽车交通、电子商务在2018-2021年间保持了小规模的稳定增长。然而，到2022年，这些行业的净利润均实现了较大突破。特别是汽车交通行业，其净利润从2021年的268.61亿元大幅增长至2022年的4544.08亿元，增长势头强劲。

医疗健康、信息技术、新消费的净利润在近五年内也实现了稳健增长，显示出这些行业的强大的市场潜力和发展前景。

在全球经济逐渐复苏的大背景下，消费者对高品质产品和先进技术的需求不断上升，这为先进制造业的上市公司提供了广阔的市场空间。这些公司通过满足国际市场的需求，其销售额和市场份额得以显著提升，净利润也实现了大幅增长。

2. 出海重点行业的具体发展情况（信息技术、医疗健康、汽车交通）

（1）信息技术行业

技术创新能力是信息技术上市出海企业的核心特点之一。

以科大讯飞、锐捷、神州泰岳为代表的出海上市公司，主营业务涉及人工智能、网络技术、软件开发和信息技术服务等多个领域，这些公司以技术创新为核心，不断推动自身在人工智能、网络技术、软件开发等领域的研发和应用，以满足国际市场需求。

与此同时，这些企业还呈现本地化和开放化等特点。

在取得竞争优势后，这些公司在海外设立子公司或分支机构，通过本地化企业和团队搭建，将产品和服务与当地市场相结合。并且，十分注重与本地企业和机构的合作，通过开放创新的方式促进技术成果的转化和应用，以期能够更好地融入国际市场，获取更多的商机和资源。

数据来源：潜客宝，信息技术行业上市企业2022年利润TOP10

此外，这些公司的业务范围覆盖了多个国家和地区，呈现多样化、均衡性的布局特点。在发达国家和新兴市场均有相应的布局。

比如，信息技术行业上市公司中的典型代表科大讯飞，就在卢森堡、美国、日本、新加坡、新西兰等信息技术发达的国家和地区设立了研发中心，吸引当地优秀人才，共同开展语音识别、自然语言处理等人工智能领域的技术研究和开发，以更好地满足不同区域市场的需求，扩大市场占有率。

还有一些2020年后才上市的高潜力公司，已经在海外市场做出了一定的成绩。以锐捷网络、奇安信、法本信息为代表的10家上市公司，所提供的科技服务涉及网络安全、云服务、大数据、人工智能、软件开发等多个方面，其2022年收入均超过6亿元。这些公司出海的涉及地域非常广泛，涵盖了亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、非洲等地区。

数据来源：潜客宝，信息技术行业高潜力公司TOP10

（2）医疗健康行业

医疗健康行业也正迎来跨国发展的新篇章。

这一趋势正覆盖医疗器械、药品、医疗服务等多个领域。尤其在医疗器械和药品领域，众多企业纷纷关注并积极参与。这些企业不仅具备强大的技术创新能力，还通过与海外医疗机构和科研机构紧密合作，积极参与临床试验和医疗研究，不断提升自身的技术水平和竞争力。

以迈瑞医疗、药明康德等为代表的出海上市公司为了更好地融入国际市场，会在海外设立子公司或营销中心，这种策略不仅增强了他们与当地市场的联系，还提升了市场竞争力，为企业的国际化发展奠定了坚实的基础。

这些公司通常会在多个国家和地区开展业务，以降低单一地区业务风险，并更好地满足不同市场的需求。

数据来源：潜客宝，医疗健康行业上市企业2022年利润TOP10

以迈瑞医疗为例，作为中国最大的医疗器械制造商之一，迈瑞医疗已在美国、德国、法国、荷兰、加拿大等发达国家以及巴西、澳大利亚、印度等发展中国家布局业务，并成功地拓展了海外高端客户，其产品已在欧美顶尖医院内实现了大规模装机。

数据来源：潜客宝，医疗健康行业高潜力公司TOP10

还有一些2020年之后才上市的高潜力公司，它们在海外市场已经取得了不小的进展，同样值得我们关注。以稳健医疗、万泰生物为代表的10家上市公司，主营业务涉及诊断试剂、疫苗以及医学仪器等。这些公司通过在海外建立子公司和办事处的方式，在亚洲、北美洲、南美洲、欧洲、大洋洲和非洲的多个发达国家和发展中国家建立了自己的销售网络，2022年收入均超过了35亿元。

（3）汽车交通行业

中国汽车交通企业的出海已经完成早期的经验积累，在产品力、品牌力双向增强的推动下不断向高质量出海挺进。

以宁德时代、比亚迪、上汽等为代表的2022年盈利排名前十的上市公司，主营业务涉及新能源汽车、动力电池、光伏、发动机和汽车零部件等领域的研发、生产和销售。运营足迹遍及多个国家和地区，如欧洲、美国、日本等。呈现向发达国家和地区迁移、向欧洲腹地纵深、以重点市场为据点向全球辐射扩散等主要趋势特点。

数据来源：潜客宝，汽车交通行业2022年利润TOP10公司

受乘用车行业整体业绩带动，车零部件行业也呈现较高的景气度。一些2020年后才上市的企业在巩固国内市场的同时，也在积极拓展海外市场。

数据来源：潜客宝，汽车交通行业高潜力公司TOP10

以晶科能源、天能电池、中集车辆为代表的10家上市公司，能够提供动力电池、光伏产品、清洁能源整体解决方案、汽车零部件和相关技术的研发、生产和销售等多方面的服务。当前，这些企业不仅将子公司设立在产业基础雄厚的美国、德国、日本等地区，还将生产基地设立在拥有丰富的矿产及人力资源的马来西亚、越南等地。充分利用当地的优势资源，进一步拓展市场和提升品牌影响力。

结语

随着中国经济的持续发展和全球化进程的加速，企业出海已成为一种趋势。在地缘发展、国际形势以及竞争加剧等多重因素影响下，企业出海、实现全球化还有相当长一段路要走。上市企业凭借其丰富的经验和雄厚的资源，成为了中国企业出海的领头者，未来将在市场拓展、产业链整合、技术进步等多个方面继续发挥引领作用，推动中国企业在国际市场上的发展壮大。与此同时，上市企业也需要更加注重自身的品牌建设、技术创新和人才培养，积极融入海外市场，加强与当地企业的合作，以实现更加稳健和可持续的海外发展。